智通财经APP获悉，美邦总统特朗浅显过“大瑰丽法案”(One Big Beautiful Bill，简称OBBB)引申的一项全部的新能源战略正给美邦可再生能源行业带来伟大攻击，它从新调治了市集预期，并促使认识师下调众家太阳能企业的评级，从中也成立了行业“赢家”与“输家”。

　　瑞穗证券认识师马赫普·曼德洛伊正在申报中指出，大瑰丽法案将联邦政府的赞成重心从公用行状周围的太阳能项目，判断转向储能、核能、燃料电池以及本土筑设业。与此同时，该法案加快了太阳能和风能税收优惠战略的到期过程，出台了更为端庄的合规章程，并对与中邦合系的供应链施行了新的局部步调。

　　Sunrun是住所太阳能租赁范畴的领军企业，得益于大瑰丽法案将租赁营业的投资税收抵免(ITC.US)伸长至2030年，其对象股价大幅上涨62%，至21美元。然而，此前享福25D税收抵免赞成的直接进货营业，将正在2025年后失落赞成，这对与太阳能贷款合系的逆变器筑设商，如Enphase(ENPH.US)和SolarEdge(SEDG.US)来说，无疑是一记反击。

　　曼德洛伊警惕称，尽量该法案应允正在2026年7月前开工的项目享福全额税收抵免，但现实的征战截止日期和电网接入瓶颈可以会局部该行业加快项目摆设的才具。特朗普近期发外的行政号令进一步杂乱化了资历认定题目，该号令指示财务部收紧“安乐港”条目，可以会升高资金门槛或加添许可请求。

　　是以，瑞穗将Nextracker(NXT.US)和Shoals(SHLS.US)的评级从之前的“跑赢大盘”下调至“中性”，并将Nextracker的对象股价下调3%至65美元。该团队还将Enlight(ENLT.US)的评级从“中性”下调至“跑输大盘”。

　　正在大瑰丽法案框架下，美邦本土明净能源筑设商估计将成为最大受益者。45X筑设业税收抵免战略得以保存，且条目局部了被视为“受眷注外邦实体”(FEOCs)的企业得回补贴的资历，这些实体蕴涵与中邦、俄罗斯、伊朗和朝鲜合系联的企业。

　　第一太阳能和加拿大太阳能(CSIQ.US)希望从中赚钱，其美邦本土工场现正在有资历得回补贴。瑞穗将加拿大太阳能的对象股价上调13%至17美元，将第一太阳能的对象股价上调1%至278美元。

　　储能家当也将其投资税收抵免资历保存至2033年。尽量中邦企业正在电池供应链中吞没主导职位，但像Fluence能源云云的本土集成商短期内将从中受益。可是，曼德洛伊警惕称，跟着新企业将临盆本土化，一两年内该范畴的逐鹿可以会加剧。Fluence能源的对象股价被上调67%至10美元，但其股票评级被下调至“中性”。

　　令人无意的是，该法案克复了对自然气燃料电池30%的投资税收抵免，这对布鲁姆能源(BE.US)等企业组成利好，其对象股价是以上调19%至31美元。与此同时，新的核能手艺也得回了伸长至2033年的税收抵免赞成，曼德洛伊以为，正在大瑰丽法案下，核能范畴将成为永久赢家。

　　尽量大瑰丽法案保存了筑设业补贴和储能慰勉步调，但太阳能和风能赞成战略的加快退出，可以会激励短期的需求激增，随后便是更为不确定的前景。曼德洛伊估计，正在2026年战略到期前，需求将伸长20%，之后则会压缩20%。

　　该法案还大幅局部了中邦企业得回美邦明净能源补贴的时机，目前，中邦负责着环球高达85%的电池电芯供应链，这对依赖中邦筑设的电池或太阳能电池板的企业组成了寻事，合系企业或将通过供应众元化以保留补贴资历。